【佛山陶瓷网】欧洲债务危机或显现曙光

    欧洲债务危机或显现曙光

虽然葡萄牙主权信用评级再遭调降，但处于欧洲债务危机中心的希腊７月１３日成功拍出一笔短期国债，并获投资者超额认购，这表明市场对欧洲债务危机的担忧有所缓解。此外，欧盟即将于本月公布欧洲银行机构的“压力测试”结果，有助于澄清欧洲金融机构在欧洲债务危机中的风险敞口，有利于增强投资者信心。种种迹象显示，近来困扰世界经济和全球金融市场的欧洲债务危机，或将迎来缓解的曙光。

希腊１３日成功拍出一笔总额１６.３亿欧元、期限为２６周的短期国债。该笔国债利率高达４.６５％，在短期国债中可谓惊人。所幸投资者认购踊跃，竞拍资金为实际发售总额的３.６４倍。上周，另外一个身处债务危机边缘的欧元区国家西班牙也成功拍出６０亿欧元国债，认购金额为１４５亿欧元。这表明一些投资者看重欧元区国家国债的高收益率，甘愿承担更大风险，甚至不排除部分投资者开始作“入市抄底”的布局。

今年５月份，由于国债利率高得离谱，希腊放弃通过市场融资，转而寻求欧盟和国际货币基金组织联合救助。当时欧盟和ｉｍｆ提供了一项总额１１００亿欧元、为期三年的救助计划，保守预计希腊在未来三年之内可以不用再进入市场融资。前不久，希腊政府一名部长级官员在北京接受笔者采访时曾表示，随着希腊政府在削减赤字方面取得积极进展，希腊很可能提前进入债市，再次发行国债。希腊在短短两个月之后成功重返市场，具有一定的指标意义。

另外，就在希腊成功重返国际债券市场的同时，另一个欧元区“脆弱国家”葡萄牙主权信用评级遭到穆迪调降，但这一最新发展并未对市场产生太大影响。通常来说，如果坏消息没有产生预期的利空影响，也从一个侧面说明，投资者信心有了一定提升，对利空消息的承受能力在增强。

除了西班牙和希腊等国成功发售国债并获超额认购外，欧洲债务危机出现曙光的另外一个迹象是，希腊、西班牙和葡萄牙等国国债的信用违约掉期合约价格开始走低，这表明投资者对这些国家出现债务违约风险的担忧有所缓解。

欧洲债务危机出现转机，最重要的原因还是在于欧盟和ｉｍｆ在５月份出台了总额高达７５００亿欧元的救助机制。这一先发制人的举措力度空前，规模惊人。虽然到目前为止，这一救助机制还未正式启动，但对投资者信心是一个很大鼓舞。从过去两个月的实际情况看，这一救助机制在一定程度上起到了为市场“托底”的作用。

另外，希腊、西班牙和葡萄牙正在积极进行财政紧缩计划，虽然间或传出这些国家民众举行罢工和示威，反对政府紧缩的消息，但总体而言，这些国家的财政紧缩计划正在按计划进行，效果值得期待。

推动欧洲债务危机出现曙光的另外一个积极因素是，欧盟将于７月２３日公布欧洲银行机构的压力测试结果，届时欧洲银行究竟在欧洲债务危机中受到多大牵连这一关键问题有可能水落石出，从而有助于投资者看清市场形势，减少不确定性和误判。

近期，还将有几个欧元区国家将发售总额约为３００亿欧元的国债。接下来几天，这些国家国债的认购情况、利率走势和ｃｄｓ合约价格，将为欧洲债务危机是否能迎来进一步转机提供新的判断依据。